2026生技论坛／陈重成：上市规划 六个关键

生医新创如何走向上市柜，勤业众信生技医疗产业负责人陈重成指出，企业须具备临床验证、法规与市场准入、商业模式、智财布局、资金策略，以及跨域人才与公司治理六大能力，以取得市场与投资人认可。

经济日报昨（7）日举办「2026生技论坛—AI时代 生医产业新契机」，陈重成以「茁壮生医产业，从创业到挂牌」为题发表专题演讲。他表示，生医企业在不同阶段面临不同课题，创业初期需要技术研发与资金，中期进入临床试验，需要更多资金并确认市场是否接受；到了准备挂牌的阶段，则须更重视公司治理、资本配置及国际布局。

第一是临床与试验验证。陈重成指出，生医产业研发周期长、风险高，企业必须提出能让市场与投资人采信的证据。投资人仍关注临床试验结果与研发进度，也愈来愈重视产品上市执行、销售动能，以及产品与竞争者有何差异，观察企业能否把创新成果转化为商业表现。

第二是法规、给付与市场准入。产品取得许可之外，还要考量市场是否接受、是否愿意埋单，以及能否取得合理定价与给付。这些环节都会影响产品进入市场后的发展。

第三是商业模式。企业应及早规划商业化路径，包括是否透过授权或策略合作，将研发成果推向市场。陈重成表示，近期资金更集中于具备临床验证、差异化技术与商业化潜力的企业；早期新创若缺乏临床证据，或商业模式尚不明确，募资难度相对提高。

第四是智财布局与技术作价。企业须申请及保护专利，若进一步扩张，也要考量技术作价与相关税务规划，为后续发展预作准备。

第五是资金策略。陈重成指出，资金规划应与研发里程碑结合，同时管理现金流、提高财务透明度，才能与投资人沟通。生医研发愈往后期，资金需求愈高，验证时间也更长，若资金中断，研发成果可能无法形成企业价值。

第六是跨域人才与公司治理。企业进入资本市场前，须结合不同领域人才，建立公司治理与内控制度，并评估IPO、授权或并购等发展路径。在台湾，已有稳定获利的企业可考虑一般上市柜；尚未获利的企业，也可依技术、产品及财务条件，评估科技事业或创新板等管道。

谈到AI，陈重成表示，AI已不只是单一资讯专案，企业须搭配人才培训、流程调整与营运模式改变，才能转化为可衡量的价值。他强调，从技术、临床到商业验证及市场准入，需要医院、学研、企业、政府与资本共同支持。未来生医产业的竞争，将更重视临床验证、商业化能力、资本效率与经营韧性。

本文转自：TNT时报